美国汽油价格强劲上涨,鼓励炼油厂最大限度地提高汽油产量,尽管由于国际检疫限制,航空燃油需求低迷,炼油厂仍在苦苦挣扎。
根据期货价格,从美国原油生产汽油的毛利率已飙升至每桶24美元以上,高于今年年初的仅10美元,为2015年以来的最高水平。
推动价格上涨的原因是,随着经济重新开放,汽油需求的复苏速度远远快于其他石油产品。
自2006年初以来,炼油企业的利润率已连续几周处于84%的水平,这让炼油企业有强烈的动力最大化生产,尽管它们在抑制其他燃料的产量。
根据美国能源情报署(EIA)编制的全国加油站价格,利润率上升将汽油平均零售成本推高至每加仑3美元以上,为2014年以来的最高水平。
上周,汽油占三大燃料(包括柴油和喷气燃料)总产量的63%,是自2009/10年以来最高的周份额。
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2015-2019年汽油库存达2.34亿桶,比疫情前的五年平均水平高出不到1%(《石油状况周报》,EIA, 5月19日)。
消费仅比疫情前的五年平均水平低3%,居家令解除,上班旅行重新开始,大多数企业恢复营业。消费的复苏速度远远快于产品整体的复苏速度,上周仍下降了近6%,而炼油厂的原油加工量下降了近9%。
高利润率将确保炼油商从这一过程中挤出尽可能多的汽油——即使它们继续限制原油产量,以避免生产出不必要的航空燃料。
(约翰·坎普报道;编辑:苏珊·芬顿)
*约翰·坎普是路透社市场分析师。本文仅代表他个人观点。
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